Beïnvloed door de daling van de spotprijzen van bifocale lenzen deze week, zijn de kosten van knuppels sterk gedaald en zijn de staalprijzen in dezelfde verhouding gedaald als die van bifocale lenzen, wat resulteert in een ton aan staalwinst die niet is toegenomen zoals we hadden verwacht. De belangrijkste reden is dat hoewel de huidige productiebeperkingen blijven toenemen, de vraagzijde ook zwak is. Afgaande op het inkoopvolume van draadspiralen in Shanghai, naast de continue verbetering van augustus tot september, is er na november een maand-op-maand daling. De zwakke vraag naar de bouwketen voor onroerend goed maakt het moeilijk om de vraag naar wapening op korte termijn te verbeteren.
Wanneer gaat de winst per ton staal weer groeien? Wij zijn van mening dat de inventaris van de industriële keten volledig moet worden uitgeput. Hoewel de huidige staalvoorraad steeds verder uitgeput raakt, is er nog steeds een stijging van 30+% ten opzichte van het begin van het jaar, wat erop wijst dat de voorraad het hele jaar door is uitgeput. Nadat een deel van de incrementele voorraad is geëlimineerd, kan de impact van de productievermindering aan de aanbodzijde echt worden weerspiegeld.
Volgens de statistieken van het Bureau voor de Statistiek bedroeg de cumulatieve ruwstaalproductie in de eerste september 806 miljoen ton en de ruwijzerproductie 671 miljoen ton, wat respectievelijk 2,00% en -1,30% jaar-op-jaar was. De productie van ruwijzer daalde voor het eerst en het effect van de productievermindering was duidelijk. Vanuit het perspectief van de totale krimp van vraag en aanbod van staal, is de krimp van het aanbod groter dan de krimp van de vraag. Aangezien de volgende voorraden voldoende zijn, zal het effect van productievermindering zich geleidelijk manifesteren.
IJzererts en dubbele cokes zijn de belangrijkste productiekosten van stalen knuppels. Op dit moment is ijzererts van een hoog niveau gedaald. Aangezien de prijs van dubbele cokes met beleidscontrole blijft terugkeren naar een redelijk niveau, kunnen de kosten van stalen knuppels geleidelijk een hoogtepunt bereiken. Vanuit het perspectief van minder impact van de productievermindering, let op Linggang, Fangda Special Steel, Xingang, Sangang Minguang, enz .; vanuit het perspectief van groei is het raadzaam om aandacht te besteden aan: Jiuli Special Materials en Guangda Special Materials.
De vraag naar terminals is zwak en de productiebeperkingen blijven toenemen
Het inkoopvolume van draadslakken in Shanghai bedroeg 15.900 ton, een daling van 3,6% ten opzichte van de voorgaande maand en een daling van 17.200 ton in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, en een daling op jaarbasis van 52,0%. Het bedrijfspercentage van hoogovens was deze week 48,48%, een daling van 3,59 pct ten opzichte van de vorige maand; het bedrijfspercentage van elektrische ovens was 61,54%, een daling van 1,28 pct ten opzichte van de voorgaande maand.
De prijzen van ijzererts bleven dalen en de prijzen van bicokes bereikten een hoogtepunt
De prijzen van ijzerertsfutures daalden met 55 yuan/ton tot 587 yuan/ton, een stijging van -8,57%; cokeskolen futures-prijzen daalden met 208 yuan/ton tot 3400 yuan/ton, een stijging van -5,76%; coke futures spotprijzen stegen met 210 yuan/ton tot 4326 yuan/ton, een stijging van 5,09%. De totale verzending van overzees ijzererts bedroeg 21,431 miljoen ton, een stijging van 1,22 miljoen ton of 6% maand-op-maand; de totale aankomst van erts uit noordelijke havens bedroeg 11,234 miljoen ton, een daling van 1,953 miljoen ton of 15% ten opzichte van de vorige maand.
Staalprijzen daalden, brutowinst per ton staal daalde
Vanuit het perspectief van de winstgevendheid van verschillende staalproducten bleven de ijzerertsprijzen dalen terwijl de prijs van bi-cokes piekte en daalde, de kosten van de knuppels begonnen te dalen, maar de staalprijzen daalden en de brutowinst per ton staal daalde. In termen van uitsplitsing is de brutowinst per ton lange-stroom wapening 602 yuan/ton, en de brutowinst per ton korte-stroom wapening is 360 yuan/ton. Koudwalsen heeft de hoogste winstgevendheid, met een brutowinst per ton van 1232 yuan/ton voor het lange proces en 990 RMB/ton voor het korte proces.
Risicowaarschuwing: het macro-economisch herstel verloopt niet zoals verwacht; het mondiale inflatieniveau overtreft de verwachtingen; de toename van de ertsproductie voldoet niet aan de verwachtingen; de voortgang van de ontwikkeling en vaccinatie van het nieuwe kroonvaccin is lager dan verwacht.
Posttijd: nov-08-2021